Хединг ва тахминҳо: Коршиноси Semalt Иван Обрадович хавфҳои эҳтимолӣ ва фоидаи амалиёти молиявиро шарҳ медиҳад

Дар даврони муосири капитализми техникӣ, истилоҳ дар бораи ақидаҳо ҳамчун майнаи созанда ва манфӣ ҷой дода шудааст. Аммо оё пиндошти молиявӣ воқеан бад аст? Ҷавоби аниқе вуҷуд надорад ё хонанда метавонад маро пеш аз ҳама содда шуморад. Барои ҷудо кардани он, ба мо лозим аст, ки маънии тахминҳо ва ҳиссаҳои беҳтарро бифаҳмем. Онҳо моҳиятан фарқ мекунанд ва боиси таҳрик ва амалҳои мухталиф мешаванд.

Иван Обрадович, собиқ менеҷери муваффақияти муштариён аз Semalt , дар бораи ҷанбаҳои гуногуни амалиётҳои молиявӣ, ба монанди ҳисса ва фикру мулоҳизаҳо хулоса бароварда , афзалиятҳо ва бартариҳои истифодаи ҳарду намуди хавфҳои молиявиро муайян мекунад.

Масъалаи тавсифи молиявӣ

Вақте ки шумо саҳмияҳои хатарнокро дар бозор харида ё ба фурӯш мегузоред, ва дар айни замон саҳмияҳои мӯътадили идоранашаванда бо A + ё рейтинги баландтари маҳсулоти эҳтиёҷоти баланд ба мисли шир ё хамираи дандоншударо харед ё фурӯшед, ки онҳо дар таназзул мавқеи доред ё афзоиши арзиши, шумо гарав. Дар навбати худ, вақте ки шумо саҳмияҳои кӯтоҳ ё фурӯшро бидуни баҳогузории минбаъда бо захираҳои пасандозӣ мехаред, шумо ба иттилоъҳои беасос, тақаллуб ва иттилооти ҷудогона такя мекунед, бинобар ин, асосан фикру мулоҳиза кунед.

Хоҳ тахминҳои молиявӣ хуб ё бад бошанд, он бештар аз он вобаста аст, ки оё барои арбитражи пул маҳдудиятҳо вуҷуд доранд. Агар арбитраж хеле муассир бошад, бозорҳо дар баъзе муносибот, ки возеҳ ва хуб фаҳмида мешаванд, муассир хоҳанд буд, аммо аксари имкониятҳои арбитраж ин "арбитражи хатар" ном доранд. Масалан, харидани саҳмияи баҳодиҳӣ надоштан ва кам кардани саҳмияҳои барзиёд дар як соҳа. Ин саҳмияҳо дар асл аз ҳамдигар фарқ мекунанд ва мо ҳатман конвергенсияи комилро интизор намешавем, бинобар ин ҳакамони нокомилро ба даст меорем.

Ин ҳамон чизест, ки одамон ҳангоми ба даст овардани саҳмияе, ки ба арзиши муайян бартарӣ медиҳанд, чӣ кор мекунанд, зеро ҳамроҳшавӣ ё ҷамъбастӣ ба поён мерасад. Мавҷудияти ҳудуди арбитраж асосан маҳдудиятҳои қарзиро бозмедорад ва эҳтимолияти он, ки ҳатто дар арбитражи комил, бозор бар зидди шумо ҳаракат хоҳад кард, ки шуморо аз мавқеи худ дур кунад, то шумо аз мавқеи воқеии арбитражатон фоида гиред . Бо вуҷуди ин, маҳдудиятҳои арбитраж вуҷуд доранд, гарчанде ки бозор ҳамеша метавонад аз қатори бесамар ба доираи муассири нархгузорӣ гузарад. Шояд мо боварӣ дошта бошем, ки бозор комилан таъсирбахш аст, зеро шумораи бозингароне, ки дар савдо иштирок мекунанд ва ҷамъбасти иттилоот аз дарун суратро дар назария хеле муассир мекунанд.

Самаранокии бозор

Баъзеҳо мегӯянд, ки бозор хеле бесамар аст, зеро онҳо дар сари миз нишаста, ба муштариён тавассути телефон нарх мегузоранд. Ба назар чунин менамояд, ки мизоҷони онҳо шахсони нархгузор ҳастанд ва намедонанд, ки нархи воқеӣ дар куҷост. Ҳангоми кор кардан ба ҳайси менеҷери фурӯш дар Semalt, ман ҳамчун масъули нарх фаъолият мекардам, аз ин рӯ дар бораи таъини нархҳои нобино фаҳмиши комил гирифтам. Ман фаҳмидам, ки одамон он чизеро, ки пешниҳод мекунед, мегиранд!

Аммо, мо медонем, ки самаранокии бозор пешгӯии нархро дар назар дорад, на ба касе, ки ба дилери бозор бо сабаби ягон монеа муносибати байни муштарӣ нархи бад нишон дода шудааст. Ин ба он монанд аст, ки агар мо ба дӯконҳои савдо равем, мо интизор мешавем, ки аксар нархҳо он чизеро, ки шумо ҳангоми пардохт кардани он ба даст меоред, инъикос мекунанд. Шумо аз ин бесамарӣ фоида гирифта наметавонед, зеро шумо нархгузор ҳастед. Ҳамин тавр, мо метавонем оқилона гӯем, ки бозор самаранок аст, аммо мо метавонем чизҳоро бо нархи паст харем, ҳарчанд ба ҳисоби миёна мо чизҳоро бо нархҳои зарурӣ мехарем, агар мо нархҳоро тавре ба назар гирем, ки ҳама маълумоти молро инъикос кунанд. Ҳамин тавр, мо ба самаранокии бозор танҳо дар сурате сарфаҳм меравем, ки бо арзиши воқеии нарх фикр кунем ва фаҳмем, ки оё муштарӣ нархгузор аст ё хайрдеҳ!

Тафовут дар байни пулакӣ ва тахминҳо

Алоқаи дақиқ байни чархуште ва спекулятор чӣ гуна аст? Оё чарх ба спекулятор гум мешавад? Ман ба ин шубҳа дорам! Далели марбут ба биржаҳои молӣ ва фурӯшгоҳҳои фьючерҳо ин аст, ки баҳрабардорон барои ҳоҷиён ва одамоне, ки ба бозор дар вақти дилхоҳ ба нархи дилхоҳ дастрасӣ ба пардохтпазирӣ эҷод мекунанд. Тавассути пешниҳодҳои доимӣ ва дархостҳои пешниҳодшуда, баҳрабардорон имкон медиҳанд, ки бозорҳо аз ҷиҳати аз ҷиҳати иқтисодӣ қонунӣ истифода шуда, тарафҳои муқобил гарданд. Ба ибораи дигар, барои ҳимояи молҳои корпоратсияҳои бузург он ба мисоли Арчер Даниэл Мидлендс аст.

Шояд касе фикр кунад, ки ҳимояи молҳои ин корпоратсияҳои бузург пули озодро ба дасти ҷаллобон дар ин бозорҳо рехтааст, аммо ин тамоман баръакс аст. Вақте ки ҳимоятгарон беҳтарин нархҳо ва мӯҳлатҳои ҳифзро меҷӯянд, чархдорҳо бартарии хасрогоҳҳоро истифода мебаранд, на баръакс. Шумо дар бозорҳои кунҷӣ гоҳ-гоҳ маллоҳҳоро мебинед, ки аз бозиҳое, ки онҳо бо фьючерсҳои коғазӣ бозӣ мекунанд, пул кор мекунанд. Савдо ба ҳамон тавре, ки савдои фючераҳои физикӣ бо таҳвил идома дорад, дар аксари амалҳои ғайриқонунӣ тахаллуфот кор мекунанд, зеро он манипулясияи бозор ҳисобида мешавад, ки метавонад боиси аз даст додани литсензия, ях кардани ҳисобҳо ва мурофиаҳои дарозмуддат гардад.

Фикри аввалиндараҷаи андешаронӣ ин аст, ки шумо бозорро ба таври классикӣ ё рафторӣ қабул мекунед, бе ман дар бораи баъзе овозаҳое, ки хеле баҳснок ҳастанд, ёдрас намекунам. Барои тафаккури ғояи асосӣ, ки ман мехоҳам каме назарияро таҳқиқ кунам. Ман ба гипотезаи муассири бозорҳои савдо ё ба ном молияи классикӣ, аз сабаби паҳншавии босуръати иттилоот, бештар ворид мешавам. Ман боварӣ дорам, ки бозорҳо ба қадри кофӣ самаранок нестанд ва мисли он бесамаранд. Ҳамин тариқ, мо ин консепсияи анъанавии таҳлили техникӣ ва бунёдиро бо таҳлили заиф ва истихроҷи додаҳо бо бартарияти кунунии Интернет дорем, ки барои ҳимоя кардан хуб аст, аммо на тахминҳо.

Ғайр аз он, баъзе истисноҳо ба монанди бекоркунӣ ва таъсироти андоза ба молияи классикӣ мухолифанд, аз ин рӯ молияи рафторӣ бояд ба дасти худ гирифта шавад. Ин равишест, ки шумо ба савдои баҳсомез муносибат карда метавонед. Рафтори равонӣ, лангарӣ, намояндагӣ омилҳои бениҳоят муҳим ҳастанд ва чӣ гуна тағироти равонӣ ба рафтори сармоягузорӣ ва тағъирёбии саҳмияҳо ҳамон тавре ки ман мушоҳидаи мушоҳидаи онро мушоҳида мекунам!

Дар куҷо Ҳединг ва Тахминҳо Реша мегиранд

Таҳлили техникӣ чизе аст, ки барои баъзе одамон ба назар мерасад, аммо ман ҳикояеро, ки шунидам, нақл мекунам. Касе аз солҳои тиҷорати Cisco фоида ба даст овард ва рӯзе ӯ як тонна пулро аз даст дод. Баъд ӯ саҳомро аз назар гузаронд ва гуфт: "Чӣ! Таҷҳизоти телекоммуникатсионӣ!" Вай ба монанди "Sysco хунини Cisco" савдо мекард ва танҳо тӯли солҳо комилан хушбахт буд, то хабаре, ки Cisco-ро дар садамаи dot-com шикаст дод. Ман ин намунаҳои зиёдеро бо хатарҳои спекулятивӣ ва сармоягузории шадиди якрӯза дар Томсон Ройтерс ҳамчун таҳлилгар ва айни замон ба ҳайси мушовири молиявӣ дидам, аммо чӣ қадаре ки мебинам, бозори саҳм ба назарам аҷиб менамояд!

Хашми аз ҳад зиёд дар бозорҳо ба монанди бозори саҳмияҳо ба болоравии сатҳи резерви федералӣ мубаддал гаштааст, ки ба қобилияти мардум барои хариди саҳмияҳо зарар мерасонад. Дар солҳои 1920-ум тахаввулоти аз ҳад зиёд боиси ба вуҷуд омадани қоғазҳои қимматнок, ки ба фурӯпошии шадид оварда расонд. Дар солҳои 2007-2008 ҳамон як ҳубобсозии амволи ғайриманқул ба ҳар як соҳибкори сустфурӯшӣ 10 хона ва автомобилро танҳо аз сабаби арбитражи хатарнок табдил дод!

Сартарошҳо онҳое буданд, ки дандонро ҳифз карданд! Аммо ин ҷо ман аз ҳад зиёд манфӣ ҳастам. Аз тарафи дигар, биёед дар бораи он фикр кунем, ки вақте мо нархи саҳмияҳоро пешниҳод мекунем, чӣ кор карда истодаем: мо ба иқтисодиёт сармоягузорӣ карда истодаем, мулозимон бачаҳое мебошанд, ки пардохтпазириро эҷод мекунанд ва бозингарро ба бозор илова мекунанд. Пас, чӣ гуна ин як чизи баде буда метавонад, ки мо ба ширкатҳо тавассути ҷамъоварии саҳмияҳо бо нархҳои баландтар осонтар кунем?

Ҳамин тавр, харидории аз ҳад зиёди саҳҳомон мушкилие надорад. Хариду фурӯши барзиёд даромадҳои шуморо тавассути хароҷоти амалиётӣ ҳамон лаҳза нобуд месозад, ки шумо на аз тасмимҳои оқилонае, ки бо пули худ қабул мекунед, балки аз бозори саҳмияҳо пеш аз ҳама барои шумо кор мекунанд. Манижа дар бозори саҳмияҳоро гурезед, гарчанде ки ин нишони аз ҳад зиёди сармоягузорӣ нест, нишонаи сармоягузории заиф аст, зеро ҳатто вомбаргҳои партовҳо (саҳмияҳо) ба дӯкон медароянд, пас дар бозорҳо чизе хатост. Вақте ки захираи федералӣ сатҳи баландтар кардани нархҳоро дорад, ин асосан гузариш аз сармоягузорӣ ба саҳмияҳо ба қудрати боло рафтани доллари ИМА мебошад. Ҳамин тариқ, мардум вомбаргҳои ҳама гуна навъҳои ИМА-ро мехаранд, ки қудрати соҳибихтиёриро боло мебардоранд. Бо назардошти он, ки меъёри фоизи бисёр вомбаргҳои корпоративӣ бар меъёрҳои фоизҳои вомбаргҳои давлатӣ асос ёфтааст, ҳукумат ҳамеша метавонад вомбаргҳои корпоративиро мусодира намояд.

Ҳамин тавр, бо роҳи тахмин задани шумо, ба ҷайби ҳукумат ғӯтида, доллари ИМА таъмин мекунед, ки ин дар навбати худ ба афзоиши қарз ва беқурбшавии асъор оварда мерасонад на танҳо дар ҳолати бозори бесамар. Шумо мебинед, ҳама чиз нисбатан мураккаб аст ва тахминҳо ҳам хуб ва ҳам бад буда метавонанд.

Хулоса

Хулоса, мусоҳиба роҳи пул ба зудӣ нест, зеро он арзиши иқтисодиро зам намекунад. Он бештар ба як барномаи дақиқи сармоягузорӣ ё қобилияти қавӣ барои пайдо кардани имкониятҳои арбитражие мебошад, ки албатта дар хати поён мукофотонида мешаванд. Агар кас дар бораи бозор огаҳии хуб дошта бошад ва ин навъи ҷанбаи таҳлилиро дошта бошад, он гоҳ эҳтимол аст, ки шумо аз савдогарони бозори саҳмияҳо ақлтар бошед, ва дар навбати худ, онҳоеро, ки чунин маҳдудият доранд, ба даст гиранд.

Ман ва рафиқони ман майл ба ҷонибдории ин ақида доранд, ки бо доштани иттилооти зиёде ва дастгирӣ кардани тарзи рафтори тафаккури молиявӣ шумо метавонед бе зиён ба даст оред, аммо ҳамеша таваккал кардан лозим аст, агар шумо далер бошед ва ба ҳам интеллектуалӣ хуб кор мекунад ва ҳам ғазаби иловагӣ. Мо харидорӣ ва нигоҳ доштани саҳмияҳоро тавсия медиҳем, зеро ҳатто агар аз шикасти биржаи коғазҳои қиматнок маҳрум шавед, иродаи шумо аз сабр ғолиб меояд - пулатон на танҳо афзоиш меёбад. Он хеле зиёд мешавад, агар шумо ба онҳо бозгардонед, ва вақте ки шумо ба онҳо ниёз надоред, онҳо кам мешаванд. Умуман, он мисли "дасти ноаён" кор мекунад.

mass gmail